Diskusní fórum akcie a burza
Nepřihlášen [Přihlásit - Registrovat]
Dolů

Tisková verze  
 Stran:  1  ..  11    13
Autor: Předmět: Knihy téma Akcie a Burza
SH5
Member
***




Příspěvků: 70
Registrován: 24-4-2014
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 13-3-2017 v 11:35


Ladislav: Díky za info, bestseller má jasně definovaný význam, ne takový, jaký si vymyslíš.



Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Ladislav
Super Mod
*******


Avatar


Příspěvků: 3710
Registrován: 27-3-2012
Bydliště: Avrupa
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 13-3-2017 v 14:22


Kniha20cm.jpg - 214kB

Test the best from east to west!
Obsah knihy v PDF http://nr1a.com/kniha/AkcieObsah2012.pdf
Obálka knihy v PDF http://nr1a.com/kniha/AkcieObal2012.pdf




Akcie a burza, jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/akcie Narozen 1954
Profil uživatele Web uživatele Všechny příspěvky od uživatele
tekumseh
Junior Member
**




Příspěvků: 19
Registrován: 3-10-2014
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 3-9-2017 v 14:48


Ahoj všem,
udělal jsem si malý seznam knížek o hodnotovém investování, které jsou vydány v českém jazyce.

Uvádím je zde ostatním pro info a současně prosím, pokud ještě někdo zná nějakou jinou knihu o hodnotovém investování v ČESKÉM jazyce, aby ji zde také uvedl. Díky.


Benjamin Graham: "Inteligentní investor"
Daniel Gladiš: "Naučte se investovat"
Daniel Gladiš: "Akciové investice"
Glen Arnold: "Jak vybírat podhodnocené akcie a vydělat na jejich růstu"
Janet Lowe: "Warren Buffett hovoří"
Jeremy Miller: "Základní pravidla Warrena Buffetta"
Ladislav Konečný: "Akcie a burza"
Mary Buffett a David Clark: "Tao Warrena Buffetta"
Mary Buffett a David Clark: "Nová Buffettologie"
S.Cottle, R.F. MURRAY, F.E. BLOCK: "Analýza cenných papírů"
Alice Schoeder: "Sněhová koule: Warren Buffett a škola života"
Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Phoenix
Senior Member
****




Příspěvků: 155
Registrován: 23-3-2015
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 13-10-2017 v 23:31


Neznáte nějakou kvalitní knihu zaměřenou na výpočet vnitřní hodnoty akcie? Už jsem pár knih přečetl, kde to bylo zmíněno, ale ne dostatečně vysvětleno. Tak abych to dokázal aplikovat.
Další tip by se mi šikl ještě na finanční výkazy.
Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Ondřej
Senior Member
****


Avatar


Příspěvků: 718
Registrován: 4-4-2012
Online

Nálada:

[*] Zasláno 14-10-2017 v 08:03


Ono záleží jaký výpočet vnitřní hodnoty chceš použít. Já využívám dividendový discontní model. Spíš jen tak pro zábavu ale alespoň se má člověk od čeho odpíchnout. Ty vaše dotazy předbíhají články co výjdou:-D. Pro DDM jsem si udělal excel podle tohodle videa: https://www.youtube.com/watch?v=FBuUchkJT9A . A něco málo si přečetl tady: https://www.google.cz/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&a... Neni třeba se bát je to nezávadný odkaz stáhne to wordovský soubor.



Ministerstvo zdravotnictví varuje!!! Na investování může vzniknout závislost!!!
Spolumajitel:
Banco Santander; Royal Dutch Shell; ArcelorMittal; AT&T; Veolia Environnement; Omega Healthcare Investors; Altria Group Inc;PepsiCO;Johnson&Johnson;Southern Co;
Dolarové investice: 4,05% YOC
Eurové investice: 2,80% YOC
2016 yield: 4%

https://www.investicnigramotnost.cz ; https://www.facebook.com/investicnigramotnost/
Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Phoenix
Senior Member
****




Příspěvků: 155
Registrován: 23-3-2015
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 14-10-2017 v 08:25


Tu BP mám také, je docela dobrá. Pak ještě stojí za přečtení DP, která je ve zdrojích této BP.
Ten DDM mi přijde právě dost nevypovídající, rád bych zkusil výpočet pomocí FCF, ale to už mi moc nejde. Hlavně určit WACC. A obecně bych rád zjistil, jaké hodnoty tam dosazovat, aby to mělo nějakou vypovídající hodnotu.

Zkoušel jsem to vypočítat pro BMW. Podle vzorců z této BP musím očekávat pro DDM vyšší růst min o 3%, než je divi (tj 11%), podle zisku růst 14% a u FCF musím očekávat růst dokonce 33 %, aby to dávalo nějaká smysluplná čísla.
Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Ladislav
Super Mod
*******


Avatar


Příspěvků: 3710
Registrován: 27-3-2012
Bydliště: Avrupa
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 14-10-2017 v 08:36


Výpočet vnitřní akcie je jenom sranda, se kterou profesionálové chtějí vypadat chytře.
A pomocí komplikace s tím výpočtem chtějí docílit toho, aby to amatéři nezkoušeli a zaplatili raději ty profesionály za jejich pomoc s investováním do akcií. Ať už je to Buffett nebo Gladiš.

Já ale vypadat chytře nechci a proto vyzývám lidi celého světa česky, německy, anglicky a španělsky, aby se na ten srandovní a nesmyslný výpočet vnitřní akcie vykašlali a spokojili se s poměry P/E, P/B, P/S, P/C, výnosem dividendy, zadlužením a dlouholetým růstem tržby, zisku a dividendy. A nebrat vůbec ohled na úrok státních dluhopisů!

Výpočet doporučené ceny akcie
Phil Town používá tento vzorec. Doporučená cena akcie = eP/E × eEPS : 4.
eP/E je očekávané P/E za 10 let a bere se průměrné P/E za posledních 10 let, nebo 2× vyšší číslo, než je průměrný roční růst zisku a to nižší číslo se dosadí za eP/E.
eEPS je očekávaný zisk za 10 let, tedy dnešní zisk zvýšíme každý rok z deseti o ty procenta, jako byl průměrný roční růst zisku minulých 5 let, nebo o ty procenta, jaký je očekávaný roční růst zisku budoucích 5 let. Jako rentabilitu naší investice požadujeme minimálně 15 % ročně, tedy ROI 15 % a proto musíme odhadovaný kurz za 10 let vydělit přesně číslem 4, abychom dostali dnešní pro nákup doporučenou cenu akcie. Pro jistotu, že je někde chyba ve výpočtu, je dobré koupit akcie, když jsou aspoň dvakrát levnější než je vnitřní hodnota akcie, tedy MOS = margin of safety = 100 %. Na to má Phil Town na jeho webstránce www.ruleoneinvestor.com sticker a MOS calculator.
My požadujeme rentabilitu investice 15 % ročně, ale koupením akcie 2× levněji než je vnitřní hodnota akcie bychom mohli dosáhnout rentabilitu vyšší. Opravdovou rentabilitu investice do akcie po letech můžeme vypočítat na kalkulátoru ROI calculator. Když se koupí akcie za poloviční cenu, než je vnitřní hodnota akcie, lze očekávat vyšší růst kurzu, než u akcie předražené nebo akcie od podniku bez růstu zisku. Na tomto vzorci je dobré, že se nestará vůbec o úrok dluhopisů, ale vzorec vypovídá jen, že akcie může růst tolik, kolik roste zisk podniku, nebo růst více, když koupíme akcie při jejich podprůměrném P/E. U cyklických akcií nelze tento vzorec použít, protože cyklické firmy zvyšují zisk jen asi 3 roky, ale i cyklické akcie mohou růst jako roste zisk těch firem během tří let a při podprůměrném P/E ještě více za 3 roky a pak akcie se akcie prodají, když jsou drahé, nebo když už se neočekává roční růst zisku více než +5 %.

1. vzorec pro výpočet vnitřní hodnoty akcie
Vnitřní hodnota akcie P = roční zisk podniku na akcii : úrok desetiletých státních dluhopisů.
Vnitřní hodnota akcie P = E : Y = EPS : Bond%Yield
Je-li yield Y, tedy úrok dluhopisů 4 % a roční zisk podniku na akcii EPS 1,20 dolarů, pak 1,20 : 0,04 = 30 dolarů. Vnitřní hodnota akcie je 30 USD. A my bychom měli koupit akcie jen, je-li kurz značně nižší než
30 USD, například za 15 dolarů, to je pak míra bezpečnosti MOS 100 %.
Vzorec znamená, že se 4% úrokem měly státní dluhopisy P/E 25 a my bychom měli koupit akcie s P/E 12,5.

2. vzorec pro výpočet vnitřní hodnoty akcie
Vnitřní hodnota akcie P = E (8,5 + 2G)
P = fair kurz, E = EPS = roční zisk podniku pro akcii, G = budoucí odhadovaný roční růst zisku podniku.
8,5 je podle Grahama správné P/E pro akcie nerostoucí společnosti.
Tento vzorec vymyslel a snad i používal Benjamin Graham. Warren Buffett si myslel, že se Benjamin Graham zbláznil, když tento podivný vzorec vymyslel.

3. vzorec pro výpočet vnitřní hodnoty akcie
Vnitřní hodnota akcie P = E × (8,5 + 2G) × (4,4 : Y)
Yield Y je úrok desetiletých státních dluhopisů nebo třicetiletých státních dluhopisů. E je roční čistý zisk podniku na akcii EPS. G je roční růst zisku.
Příklad: Netto zisk je 2 dolary, G je +10 %, Y je 6 %. P = 2 × [8,5 + (2×10)] × (4,4 : 6) = 2 × 28,5 × 0,73 = 41,61 dolarů vnitřní hodnota akcie, férový kurz.
Pro držení akcií 1 rok až 4 roky, ale i pro držení akcií stále jen pro dividendy, je dobré koupit akcie při kurzu značně nižším, než je vypočítaná vnitřní hodnota akcie, například za polovinu vnitřní hodnoty. Dobré je také koupit akcie při nižším kurzu než je "čistý oběžný majetek pro akcii" = "netto current assets per share" = "Netto Umlaufvermögen pro Aktie".

Mám pochybnosti o smyslu hledání vnitřní hodnoty akcie. Když byl roku 2009 úrok dlouholetých státních dluhopisů USA 2 %, měly dluhopisy P/E 50 a vnitřní hodnota akcie by byla rovná kurzu akcie při P/E 50. Pro míru bezpečnosti MOS 100 % bylo možné koupit americké akcie s P/E 25 a to není rozumné. Raději nepočítat vnitřní hodnoty akcií a dbát na nízké P/E, P/S, P/B, P/C a na růst zisku podniku krátkodobě +20 % za rok nebo dlouhodobě průměrně +10 % ročně, nezávisle na výšce úroků desetiletých státních dluhopisů.

4. způsob určení vnitřní hodnoty akcií je diskontované cash flow za 10 budoucích let.
V knihách je psáno: "Hodnota akcie je rovná přítomné hodnotě budoucích cash flows. Vnitřní hodnota podniku je diskontovaná hodnota peněz, které mohou být vzaty z podniku celou jeho zbývající existenci. Vnitřní hodnota podniku je rovná dnešní hodnotě všech peněz, které podnik v budoucnu vydělá." Ty budoucí cash flows je však těžké uhádnout. Diskontovat znamená, celkovou hodnotu cash flow, které budoucích 10 let očekáváme, každý rok snížit o úroky desetiletých státních dluhopisů, které na budoucích 10 let těžko uhádneme. Diskontované cash flow, takzvaný DCF model pro výpočet vnitřní hodnoty akcie, by byl zbytečně zdlouhavý a komplikovaný přesný výpočet z odhadovaných hodnot, tedy zcela k ničemu.

Tedy se nemusíme starat o vnitřní hodnotu akcie a starat se jen o to, aby podnik minulá i budoucí léta zvyšoval zisk, protože mu neškodí konkurence a jeho akcie má v historii a ve srovnání s jinými podniky z oboru dnes nízké poměry P/E, P/S, P/B, P/C.




Akcie a burza, jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/akcie Narozen 1954
Profil uživatele Web uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Phoenix
Senior Member
****




Příspěvků: 155
Registrován: 23-3-2015
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 15-10-2017 v 20:24


Děkuji za shrnutí, velmi přehledně sepsáno :thumbup:. Samozřejmě to nechci využívat jako stěžejní prvek, pouze jako další doplněk k mnou již využívaným ukazatelům.
Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
Pavel
Senior Member
****




Příspěvků: 734
Registrován: 22-7-2015
Offline

Nálada:

[*] Zasláno 16-10-2017 v 21:32


Myslím, že pan Ladislav to tady napsal hezky a výstižně, zejména tyto výňatky se mi líbí:

1. "Výpočet vnitřní akcie je jenom sranda, se kterou profesionálové chtějí vypadat chytře.
A pomocí komplikace s tím výpočtem chtějí docílit toho, aby to amatéři nezkoušeli a zaplatili raději ty profesionály za jejich pomoc s investováním do akcií. Ať už je to Buffett nebo Gladiš."

2. "...aby se na ten srandovní a nesmyslný výpočet vnitřní akcie vykašlali a spokojili se s poměry P/E, P/B, P/S, P/C, výnosem dividendy, zadlužení a dlouholetý růst tržby, zisku a dividendy"
Profil uživatele Všechny příspěvky od uživatele
 Stran:  1  ..  11    13

  Nahoru

Powered by XMB
XMB Forum Software © 2001-2011 The XMB Group
[dotazů: 17] [PHP: 62.5% - SQL: 37.5%]

Vánoční písničku "Svatá noc" zpívá Anna Procházková O-holy-night mp3

O Holy Night - Hillsdale College - O holy night

Pište prosim v diskusi celé jméno firmy a nejen americký symbol akcie, jako nějaký hloupý trader.

  Karel Schwarzenberg český prezident 2013-2018   Dow Jones index D.J.

Avatar do profilu foto         Gifs     nr1a.com/AKCIE = akcie Evropa USA Cechy     Radio Tahiti

statistika navstev NAVRCHOLU.cz
      Vánoce

Diskusní fórum pro akcie investice fondy diskuse jak investovat ako investovat rozumná inteligentní diskusia pre akcie nr1a Ladislav Konecny nr1a.com odborná diskuze o akciích nr.1a experti burza gurus diskuzní forum nr1a.com

Investiční kniha česky ISBN 9788086062334 existuje i anglicky, německy, španělsky
  Akcie a burza – jediná kniha, kterou potřebuješ  
Autor: Ladislav Konečný nar. 1954     4. vydání knihy 17. 9. 2016     v PDF obsah knihy a obálka knihy.   Test the best !!
Kniha pro akcie a investice: 280 stran, A4 = 210 x 297 mm, 0.76 kg, 18 obrázků, tisíc užitečných informací o investování

Online obchod na knihu > 68201 Vyškov < zde prosím objednat       Informace nr1a@seznam.cz

Moje akcie na stálo pro důchod z dividend:     BASF, BMW ST, Münchener Rückversicherung, AT&T, Bank of America, Cisco Systems, Johnson & Johnson, Pfizer,
Procter & Gamble, United Technologies, Wells Fargo, Banco Bilbao, Banco Santander, Iberdrola, Telefonica SA, BHP PLC, HSBC,
Lloyds Banking Group, Royal Dutch Shell A + B, Tesco, Sanofi
    Ladislav Konečný
Finanční karikatury

Všechny 30-50 akcie indexu, grafy, fundamenty:   DAX   MDAX   Dow Jones   Eurostoxx50   Stoxx50

° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° ° °



       
ČEZ A.S.,   burza Frankfurt,   euro,   >více grafů<   cíl 48,40 euro